严重干旱削减了美国春小麦产量，最大小麦出口国俄罗斯也很可能面临减产，国际小麦市场供应吃紧，而在全球疫情反弹的冲击之下，小麦市场需求前景暗淡，美国小麦期货价格波动明显。截至发稿，美国小麦期货价格跌1.02%。
北美面临极端高温天气，作为全球第二大小麦出口国，美国春小麦产量告急。美国农业部此前表示，该国今年春小麦产量可能降至33年来最低水平。春小麦通常占美国小麦总产量的四分之一，虽然美国冬小麦迎来了丰收，可以在一定程度上抵消春小麦减产的不利影响，但美国农业部表示，美国小麦的整体供应水平仍将面临8年来最紧张的状态。
俄罗斯的小麦产量同样不乐观，该国农业咨询机构SovEcon周一表示，由于播种减少，预计冬小麦产量较低。另一大导致减产的因素是7月炎热干燥的天气，预计将影响春小麦和部分地区冬小麦的产量。SovEcon称，俄罗斯中部和伏尔加河流域的冬小麦产量低于预期，受酷暑影响，伏尔加河流域的春小麦产量前景恶化，尤其是该地区的东部地区，那里的水分储量已降至十年最低。SovEcon将俄罗斯2021-2022销售年度小麦产量下调了590万吨，至7640万吨。
供应紧张刺激小麦价格上涨，芝加哥小麦期货上个月上涨了11%，明尼阿波利斯春小麦价格上涨了近10%，升至八年来的最高水平。然而，随着小麦价格不断上涨，一些主要买家的收购意愿也随之降低。在周一的招标中，最大小麦进口国埃及的小麦购买数量创近一年来最低，土耳其则取消了一项51.5万吨饲料小麦的采购计划，巴基斯坦上周购买的小麦数量降低了逾50%。
与此同时，德尔塔毒株引发全球疫情反弹，可能降低小麦市场需求。Farm Futures分析师Jacqueline Holland在报告中指出，对世界各地新冠病例不断上升的担忧，可能会限制未来几周小麦的消费率。
澳洲联邦银行策略师Tobin Gorey谈到小麦时表示，居高不下的小麦价格让一些消费者望而却步，这让一些贸易商担心，或许涨幅过大，且上涨速度太快了。
