当前，动力煤基本面仍处于库存积压局面，不过市场出现若干短期利好因素，动力煤价格继续向下的驱动力减弱。
中长期合同基准价不变
11月28日，国家发展改革委办公厅印发了关于推进2020年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知，其中2020年下水煤年度中长期合同基准价由双方根据市场供需情况协商确定或继续按照2019年水平(535元/吨)执行。如果年度基准价不变，2020年动力煤价格波动的绿色区间依然是500—570元/吨，这将是2020年动力煤季度、月度以及外购煤中长期合同价的参考标准。
因此，此前关于2020年下水煤中长期合同基准价将降至520元/吨的传言被证伪，也修正了市场对于动力煤期货价格后市下跌空间的预期。尽管11月下旬动力煤期货市场曾重现加速下跌态势，但在年度基准价确定不作强制调整后，市场看空氛围转淡。
12月4—6日，2020年度全国煤炭交易会在山东日照举行。市场关注煤电双方2020年度动力煤中长期合同的签订情况，尤其是合同基准价。
产地开展煤矿安全整治
10月下旬以来，陕西、山西、四川、贵州等地的煤矿先后发生事故，并造成人员伤亡。为此国家煤矿安全监察局发布了《关于开展煤矿安全集中整治的通知》，从11月27日起，对全国煤矿开展为期3个月的安全集中整治。此次整治时间窗口主要覆盖12月的煤矿生产高峰期和明年1—2月的传统生产淡季。预计12月原煤产量环比可能微降，对产地煤价有一定支撑。
不过，当前北方港口煤炭库存高位持稳，锚地船舶数量偏少，环渤海动力煤价格依旧弱势。产地煤价的坚挺想向下游传导，还需要下游采购需求明显回升以及由此带来的北方港口煤炭库存下降。
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