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　　从历史价格走势上看，在上半年供给压制的情况下，现货价格走出反弹行情的可能性较小，而要摆脱供给压制，就需要淘汰节奏在年后加快。淘汰节奏取决于鸡龄结构、蛋价、淘汰鸡价格以及养殖户的心态。其中，鸡龄结构是淘汰节奏加快的基本条件，2020年 季度，整体鸡龄已经逐渐走向平衡，老鸡占比不高，但在总存栏较高的情况下， 数量仍有增加，所以存在大量淘汰来平衡供需的可能。蛋价在供给压制下难有起色，给养殖户提供部分的淘鸡理由，但如果淘汰鸡价格继续受到压制，对养殖户淘鸡的真正刺激就不存在，而随着肉鸡产能的大幅增长，预计淘鸡价格在淡季难有起色，从而无法影响养殖户淘鸡的心态。在价格崩塌尚没有实现的情况下，现实的利空因素没有消失，盘面上利空情绪的压制还会持续，利空情绪出尽可迎来反弹。然而，如果淘鸡节奏无法加快，对于主力合约的刺激就很难实现，或导致2020年上半年蛋价的整体低迷，淘鸡情况决定了未来主力合约的波动方向。自2019年11月以来，鸡蛋期货经历了趋势性下跌行情，主力合约自较高点4463元/500千克跌落至较低点3381元/500千克。市场偏空情绪严重，主要原因来自两个方面：一方面，前期鸡蛋价格上涨受到生猪价格大涨的边际影响，鸡蛋现货价格连续上涨，并在中秋节后与猪价同步攀升至高点，引起市场情绪上的乐观，而随着生猪价格进入振荡区间，边际变化缩小，对鸡蛋影响减小;另一方面，2019年蛋鸡存栏呈现明显增长趋势，供应增加较快，从上半年整体偏紧而到年底趋向过剩，导致现货价格承受明显压力。

　　据芝华数据较新公布的蛋鸡存栏统计显示，2019年11月全国在产蛋鸡存栏为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%;11月育雏鸡补栏9485万只，环比增加3.74%;当期新增开产7540万只，环比减少17.69%，占在产总量的6.53%;后备鸡存栏2.78亿只，环比增加3.29%，同比大幅增加38.61%。全国蛋鸡总存栏为14.32亿只，环比减少1.46%，同比增加13.2%。主力持仓：鸡蛋2005合约前二十名多单量113792，+6220，空单量135570，+8235，净空单量21778，+899，多空双方均有增仓，主流资金持仓维持净空而单量继续回升，显示当前价格区间市场主流资金继续看空情绪升温。

　　鸡蛋期货2005主力合约在日线级别来分析回落下行节奏仍在延展。目前看鸡蛋上方均线压力偏强上周五并且跌破3400整数关口位置。预计鸡蛋近期难改回落节奏今日鸡蛋虽然高开上行但是动能不足所以建议日内3460位置以下空头思路选择对待。