目前产能投放预期仍在，供应压力仍存，下游需求在高利润刺激之下尚可，但是目前已经处于高位，难以提供进一步的支撑，这也使得港口库存的去化难以持续。
纯苯上涨乏力，成本支撑有限
从主要原料来看，纯苯占苯乙烯成本的70%左右，纯苯对苯乙烯价格的影响举足轻重。近期纯苯价格基本随原油走势变动，华东市场现货价格在3400元/吨左右，仍处于相对低位，主要由于纯苯下游需求弱势难改，除了苯乙烯和苯酚开工较高以外，其他下游开工普遍在80%以下，这也使得华东港口库存在26万吨附近居高不下，相比历史同期高出14万吨左右，对价格上涨形成压制。根据我们的估算，目前非一体化乙苯脱氢法装置现金流成本在5300-5400元/吨，对苯乙烯继续上涨形成拖累。
产能投放在即，供应压力增大
从存量供应来看，尽管9月份上游利润不佳，但是开工维持在85%附近，处于三年来同期偏高水平，主要是在产能投放大背景下，长期停车将使企业面临客户流失风险，因此在现金流成本尚可的情况下，苯乙烯工厂更倾向于保持较高开工，导致存量供应增多。尤其是双节过后，苯乙烯价格的大幅拉涨到6000元/吨附近，上游利润有望达到700元/吨附近，达到近半年的高位，在高利润刺激之下，上游开工有望进一步提升。虽然市场传出利士德以及赛科苯乙烯装置在11月份有检修计划，但是在目前的高利润之下，能否落地仍然有待观察。
从投产进度来看，9月份宝来石化35万吨/年苯乙烯装置投产，目前负荷六成左右，开工有望逐步提升，而安徽嘉玺35万吨装置、唐山旭阳30万吨装置以及中海壳牌二期63万吨装置(采用PO/SM联产工艺)均有望在12月之前投产，合计产能超过120万吨，供应增加预期仍在。
库存有所下滑，整体仍处高位
从库存情况来看，受双节期间苯乙烯部分到船延期以及下游工厂积极补货的带动，港口库存出现明显去化。据不完全统计，苯乙烯江苏社会库存目前为26.53万吨，较9月28日减少2.67万吨;商品量库存在24.78万吨，环比降2.02万吨;华南苯乙烯主流库区目前总库存量在3.25万吨，较9月28日减少0.9万吨;商品量库存在1.75万吨，较9月28日减少0.62万吨，合计下滑3.57万吨，极大地提振了市场情绪。
