10月21日，国内期货市场上豆粕主力合约价格再度上行，刷新近两年高点。
而此前，玉米期货主力合约2101价格也一度突破2600元/吨，创下2004年9月该合约上市以来新高。此外，棉花、小麦等农产品价格近期也都出现了强势上行趋势。
近期农产品价格大幅上行，与下游需求旺盛有重要关联。成本激增下，饲料产品价格也上行明显，加之销量增加，所以饲料企业盈利水平尚可。不过，在当前生猪价格急速下滑的背景下，高企的成本压力，已对养殖户形成冲击。
多种农产品价格上扬
三季度以来，饲料原料中的豆粕表现出强劲上涨势头。据卓创统计，国庆假期过后，国内豆粕期货跳空高开，单日上涨185元/吨，涨幅6.01%，创年内新高。截至10月19日，国内豆粕均价为3284元/吨，同比去年3153元/吨，上涨131元/吨，增幅4.15%。
同样作为饲料原料中占比较大的品种，今年以来玉米价格更是几乎呈现单边上涨趋势。今年1月至今，玉米期货价格累计涨幅已超过40%。
“10月份以来，南方市场玉米价格较节前上涨100元~170元/吨，新季玉米上市后价格不跌反涨，产区新粮上市不快，下游供应偏紧，供应紧张的格局推高玉米市场价格。据监测，截至10月16日，全国玉米价格收于2386.5元/吨，环比上涨5.74%，同比上涨31.36%。”卓创分析师陈庆庆表示，产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。
同样受供应紧张影响，今年国产大豆价格也一路飙涨。生意社分析师李冰表示，国内大豆价格3月开始一直大涨，9月国产大豆价格已经高达2.6元/斤，今年10月大豆开秤价格2.1元/斤，较之前的1.8元/斤，已经涨了0.3元/斤。由于新季大豆上市量相对较少，终端采购热情较高，国产大豆价格继续上涨，达到2.2元/斤左右。
需求助涨饲料价格
豆粕、玉米等饲料主要原料价格的上行，与下游需求激增不无关联。
卓创分析师马丽媛表示，2018年8月3日非瘟发生以来，东北生猪产能最大降幅约60%。2019年3月份散户及规模场开始尝试复产，但成功率并不高，至年底局部仍有疫情复发。2020年至今东北非瘟疫情得到有效控制，产能恢复速度加快，至今生猪整体存栏量已恢复至非瘟前的70%左右，局部地区达80%~90%，规模场恢复速度快于散户。南方复产相对较慢，多数恢复程度不足50%。
据统计，进入9月份以来，国内市场生猪产能释放加速，卓创监测9月份北方规模企业生猪出栏环比增加34.93%，10月份仍呈现正增长态势。10月份以来南方市场生猪出栏量开始快速增加，10月份南方规模企业生猪出栏环比增加22.52%。
经历5月份价格低点后，6~7月份国内猪价高位僵持，二次育肥热情高涨，育肥户紧抓行情补栏积极性明显提升。多数育肥户补栏商品肉猪在70公斤~90公斤，意向出栏的体重则在140公斤~150公斤，9~10月份恰为二次育肥出栏时间节点。二次育肥猪源的快速出栏是导致市场供应增多的另外一个主要因素。
“豆粕行情上涨的主要原因，一方面来自于成本端美豆期货不断走升，另一方面，国内需求端数据也表现亮眼。”卓创分析师王汝文称，根据中国饲料工业协会数据显示，国内饲料产量数据连续五个月保持增势。截至2020年9月国内饲料总产量2440万吨，环比增长6.2%，同比增长18.1%。
“目前国内生猪出栏均价已基本跌破30元/公斤，猪粮比也出现快速下滑，目前在不足13:1的水平。”冯永辉表示，作为衡量生猪养殖盈利水平的重要指标，猪粮比是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。生猪价格和玉米价格比值在6:1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差。“目前自繁自养情况下头猪的盈利在1000多元，当前猪价已经基本跌至育肥成本线。”
卓创数据显示，进入10月份以后，国内生猪价格快速下滑，近两日局部略有反弹。截至10月19日，全国外三元出栏均价在30.12元/公斤，较月初下滑3.16元/公斤，跌幅9.50%。
马丽媛认为，四季度规模场出栏计划大幅增加，需求跟涨不及时，2020年四季度东北市场供需或逐渐平衡，价格下行概率较大，至年底东北猪价最低或跌至24元/公斤左右。
王汝文也表示，原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，压制猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。
