最近三年全球植物油总体供需格局持续收缩，期末库存自2017/2018年度的2316万吨逐渐下降至2007万吨，库存减少309万吨，到2020/2021年度全球油脂期末库存降至最近10年来的最低值。而最能反映整体供需状况的库销比从2011/2012年度的15.25%振荡下降至9.69%，为最近20年的最低值。全球油脂从原来供大于求、库存逐年累积的格局逐渐转变为供不应求、逐年去库存的格局。
最近三年的国内消费增幅均值为438万吨，产不足需，因此库存逐渐下降。自2019年年中开始，以棕榈油减产为契机，全球植物油价格逐渐从底部抬升。虽然在2020年年初的宏观面利空下油脂上涨节奏被打断，但随着疫情和原油利空被消化，全球油脂再次开启上涨走势。2011/2012年度至2014/2015年度期间，虽然植物油消费增速维持高位，但产量增量较大，造成全球油脂库存在这段时间快速累积，跨越了2000万吨大关，对应全球植物油价格在2011/2012年度高位徘徊后开启持续下跌过程。2015/2016年度虽然棕榈油减产造成整体植物油产量增速出现大幅回撤，但随后两年棕榈油产量快速恢复，补足了下跌缺口，整体产量增长维持在一个较高水平，全球库存也恢复了继续累积，伴随着全球植物油价格在随后几年底部振荡。
总体来看，由于全球油脂产量增速放缓，但需求增长相对稳定，已进入去库存阶段，油脂存在较强的上涨动力。
作为目前全球最大的植物油种，过去20年棕榈油产量的快速扩张是全球植物油产量增长的主要原因，贡献了年均产增的70%。但从产量上看，棕榈油高速增长的时间也已经过去，长期的低价导致种植园对老树的管理和更新速度变慢，鲜果串产量和出油率降低，未成熟面积同比出现负增长。相比棕榈油，豆油产量更加稳定，基本呈逐年稳定增长，主要是因为上游大豆种植产业逐年扩张，美豆单产周期式增长、巴西种植面积不断扩大，导致大豆产能放大，而我国的豆粕消费支持压榨，豆油产量逐渐增长。
总体来看，以菜油为主的小油种在全球油脂市场的占比逐渐萎缩，棕榈油产增放缓，豆油随着大豆产能放大和我国压榨需求稳定增加，在全球植物油市场的比重逐渐增加。
