新冠肺炎疫情影响下，叠加沙特发动的原油价格战，国际油价跌至“30美元时代”。原本与之具有较高正相关性的铁矿石价格，却仍处于高位。原油和铁矿石价格除反应各自基本面外，均与宏观经济走势和市场氛围等因素相关，近期，下跌的不止是原油价格，有色金属、钢材等多种大宗商品均在下跌。那为何铁矿石价格仍表现强劲?市场究竟有哪些因素支撑着铁矿石的价格呢?
二季度铁矿石供应偏松，后期巴西增量需关注
根据目前市场上所反映的矿山数据来看，2季度供给较1季度基本都是增加的。据Mysteel的数据，澳洲二季度供给较一季度增加约2140万吨，巴西二季度供给较一季度增加约1040万吨，但考虑到船期问题，巴西方面供给增量预计要到下半年才能得到体现。综合来看，二季度供给端共增加3856万吨，需求端增加1478万吨，供需差扩大2378万吨，而一季度供需缺口在1700万吨左右，二季度供过于求约600万吨，再加上巴西方面供给增量释放的事件可能还有变数，且存在运期的延迟，二季度铁矿石整体将处于供需紧平衡的状态，预计下半年巴西南部和东南部的复产和北部的增产实现之后才会形成真正的供应压力。
铁矿石需求较旺，港口库存下行
3月以来，中国钢厂陆续开展检修，日均铁水产量小幅下滑，但中国国内整体矿石需求没有明显调减，钢厂高炉运行率仍在较高水平，涉及减产的主要在电炉方面。标普全球普氏的统计显示，目前中国钢厂的高炉运行率已逾75%。春节前，这个数字为80%。
据中国钢铁工业协会(下称中钢协)对其会员企业进行的统计，截至2月21日，其会员企业开工率达到96%，长流程钢铁企业基本都在保持生产。而今年1~3月港口铁矿石库存即便在疫情期间也没有累库，总体还是下行的。
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