随着国内温度的升高以及政府出台扶持养殖政策，国内豆粕需求预计将较去年明显恢复。虽然国外新冠肺炎疫情愈演愈烈，影响了全球大宗商品的需求，但我国疫情得到有效的控制，加之水产等养殖上市，国内豆粕需求必然强劲，而目前偏低的豆粕库存将继续支持国内豆粕市场维持偏强走势。
美豆种植面积或低于预期
目前已经临近4月，美国大豆种植将逐渐展开。最近一个多月CBOT大豆价格一度跌至820美分/蒲式耳，明显低于870美分/蒲式耳左右的种植成本，2020年美国大豆的种植面积预计将低于此前美国农业部预估。最新调查数据显示，2020年美国将种植大豆8374万英亩，虽然高于2019年的7610万英亩，但低于之前美国农业部农业展望时预估的8500万英亩数值。这意味着美国新豆的产量增幅将低于预期，结合我国大豆需求的回升，国际大豆结转库存将很难快速回升，这便会在未来支持国内外油料和蛋白市场。
国内豆粕库存仍偏低
过去的一个多月，国内油脂价格持续下滑，粕类表现疲软，我国进口大豆压榨利润自年前的超过300元/吨降到3月中旬的100—150元/吨，部分年前进口的大豆压榨利润甚至接近亏损。加之春节后的一个多月里，国内新冠肺炎疫情较为严重，各地工厂开工延迟，国内豆粕库存持续处于低位。虽然近期各地工厂陆续复工，但大豆压榨量依旧处于周度150万吨上下的水平，低于往年同期。与此同时，国内沿海主要油厂豆粕库存约为44.05万吨，较去年同期的64.39万吨减少31.58%，为历史同期最低水平。由于国内进口大豆库存不高、油脂价格疲软，未来一段时间国内大豆的压榨量仍有可能降低，豆粕的库存必然进一步下降。
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