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　　菜粕市场一季度主要受三方面因素影响，一是贸易态度缓和，二是水产养殖需求处于淡季，三是重大公卫事件。春节期间重大公卫事件的发生打破了市场原有的秩序，市场年度需求预期下滑，菜粕指数节后大幅低开印证市场对需求下滑的担忧，不过重大公卫事件对于粕类市场还形成了另一种影响途径，就是物流运输不畅，导致区域内蛋白粕供应不均衡，部分区域蛋白粕供应紧张，现货价格不断走高，进而带动期价大幅回升，菜粕指数也快速拉升，又重回节前的运行区间。

　　供应方面：中加贸易关系影响下，二季度油菜籽进口延续高利润和低进口状态，供应端延续偏紧预期。天下粮仓预估2019/20年度我国油菜籽产量为360万吨，相比2017/18年度下滑10万吨;预估2019/20年度我国油菜籽进口量为200万吨，相比2017/18年度下降270万吨，降幅超过50%。

　　需求方面：重大公卫事件影响下，二季度肉禽需求仍不太乐观，整体需求预期同比下滑。重大公卫事件打乱了养殖市场的节奏，居民对食用肉类态度谨慎以及市场对于上半年需求下滑的预期下，生猪产能恢复节奏再次放缓，肉禽产能扩张趋势收敛。水产养殖需求方面，考虑近两年水产饲料增速放缓，在重大公卫事件的大背景下，二季度预期同比持稳。

　　2019/20年度全球油菜籽产消量双双下滑，产量下滑程度大于消费量下滑程度，整体呈现去库存结构。2019/20年度全球油菜籽产量为6775万吨，相比2018/19年度下降462万吨，四大主产国产量纷纷下滑，其中加拿大下降134万吨，欧盟下降303万吨。USDA预估2019/20年度全球油菜籽国内消费量为6932万吨，相比2018/19年度下降192万吨，除加拿大消费略有回升之外，欧盟、中国消费都呈现下降态势，欧盟下降152万吨，中国下降77万吨。USDA预估2019/20年度全球油菜籽期末库存为648.5万吨，相比2018/19年度下降191.6万吨。

　　技术上，菜粕2009主力合约，日线的级别上做考虑，盘面近期的上冲节奏最终还是没能顺利得到延展，2520位置附近K线承压回撤，近几个交易日连续低开下挫的动作，均线不断失守，MACD指标死叉详细啊，绿柱延展，短期来看仍存进一步向下的探视空间，考虑底部2260位置附近存在支撑能力，近期盘面或将延续区间震荡为主，建议2260-2520区间内短线交易。