印尼是全球第一大棕榈油生产国及出口国，其总产量占到全球的60%左右，出口量则占到全球总出口的55%左右;印尼棕油供需格局对于价格影响较大，本文将根据2020年3月份的USDA印尼局2020/2021(10月至次年9月)油籽及产品年报对于印尼棕油格局进行展望分析。
印尼棕榈油产量
2020年1月，印尼农业部通过2019/833号文件公布了印尼全国棕榈园的种植面积。文件报告显示2019年印尼种植面积明显增加，从上年度的1467万英亩(2019年6月数据)增加到1638万英亩，增幅11.6%。
面积增加意味着更高产量，但是产量增幅可能不及预期，主要原因是在前一年度中，种植户减少了化肥的使用，并且2019年下半年印度尼西亚关键种植区域的降水水平低于正常水平。从2019年7月开始，CPO的价格过低，导致农户大幅减少使用化肥以及杀虫剂。低价不论对大种植园还是小农户都造成了影响。2018年11月到2019年7月，CPO持续在565美元/吨左右的低价，这就使得种植者减少投入并且将翻种的面积最小化(印尼棕榈树种子的销售从2018年的8800万下降到2019年的5500万，下降幅度达37.5%)。2019年年末棕油价格开始上涨，化肥以及杀虫剂也重新被种植户应用，然而这些措施对于产量的利多尚需要1-2年时间。
目前马来西亚有部分种植园生产活动受到疫情影响，印尼目前还未出现停产的情况，但需要对印尼疫情的发展保持密切关注。印尼2020/21年度(市场年度从10月开始至次年9月)的产量可能比较乐观将达到4350万吨左右。但目前印尼19/20年度的棕油产量存在较大不确定性，因为如果疫情影响了种植园以及压榨油厂的作业，那么产量将下滑。
印尼国内消费
USDA印尼局预测2020/21年度棕榈油的消费预测将小幅增长到1535万吨，19/20年度为1530万吨。以上预测主要基于稳定的生物柴油端的消费以及食用端的小幅增长。
印尼在2020年1月官方宣布开始执行B30生柴政策。印尼生柴政策推进较快，因为B20政策刚执行一年左右;得益于B30，印尼国内对于棕榈油消费将增加，B30政策的核心目的是有助于印尼减少柴油燃料的进口。随着政策推进，印尼国内“CPO基金”的重要性越来越高(该基金主要目是补贴生物柴油和柴油的价差并且同时支持小农户翻种)。从2019年1月开始，由于持续的低价，印尼政府对于CPO出口税暂停征收;直到2020年1月，随着B30政策开始实施，印尼政府才重新开始征收50美元/吨的CPO基金税。该关税的重新征收非常重要，主要是由于近期原油暴跌，使得棕榈油和原油的价差大幅拉大，从2019年444印尼盾/升(0.03美元/升)左右，跳升到2020年3月份的3300印尼盾/升左右(0.23美元/升)。
远大国际期货官网：远大期货
