受印标刺激以及年底减产预期影响，尿素期货自9月底重拾涨势，进入11月更是创出年内新高，但是多次无法有效突破1750元/吨的强压力之后，价格开始下挫。
印标刺激作用逐渐减弱
今年，全球粮食安全问题凸显，这使得各国在农业生产中的尿素用量有所提升，从而刺激了尿素出口。海关总署公布的数据显示，3—9月国内出口尿素241.56万吨，较去年同期增加15.99万吨，增幅达到7.09%。
在7月连续的招标采购之后，9月30日印度RCF公司再次发布尿素招标，国内共有12船尿素中标，船期最迟将延续到11月中旬。目前来看，印标公布和此轮尿素上涨启动时间吻合，是支撑尿素期货价格上涨的重要原因。但是，近期印度高价继续招标的概率较小，可能会在年底西欧、南美需求释放之后再开始新一轮的招标，因而印标难以为尿素提供持续的上涨动能。
由于尿素产能逐年上升，供应已经由之前的稀缺逐渐转为过剩，淡旺季价格差异并不明显，所以近几年尿素的淡储量呈现持续下降态势。不过，今年政府对于淡储的审查力度较为严格，要求必须实物入库。在这种情况下，尿素淡储商相对被动，目前企业的库存不高。但是，由于尿素价格处于高位，淡储商不敢贸然采购，尿素淡储需求难以释放。
目前，全球采购尿素较为积极，尿素需求淡季不淡。但是，短期内印度再次招标概率不大，淡储因为价格原因没有释放，需求对于尿素价格的支撑开始减弱。
市场供应有下降预期
近期出口货源集中在港口，因此国内尿素港口库存出现增加态势。截至11月5日，港口库存为41.8万吨，较去年同期上升12.2万吨。需要注意的是，随着出口的释放，港口库存大概率会释放。
