远大国际期货官网

　　聚丙烯市场火爆异常，期价持续反弹，现货不断跟涨，从3月31日至4月10日PP价格涨幅达到23%。

　　除了因为油价反弹带来的PP上涨，还有什么因素能够导致此轮PP能够大幅上涨呢?

　　首先是最近的纤维料涨势明显，清明期间纤维料开始暴涨，较拉丝溢价持续走高，吸引大量上游石化企业转产纤维，拉丝排产量急剧减少，刺激期货暴涨。

　　根据卓创资讯，多方面原因促成本轮高熔纤维料货源紧俏局面。(1)经历了2月份的高排产后，3月中旬以来，国内纤维料排产热情有所降温，尤其3月底处在年内低点。(2)在前期的下跌行情中，上游及代理商出货为主，部分代理商一直保持预售模式，并无较多库存，市场需求增多的情况下，中间商炒作热情浓厚。(3)防护物资出口需求增加，同时下游新小设备数量增加(市场观点多认为小设备需求应是货紧主因)，对原材料需求提升。(4)货源紧俏情况下，终端其他高熔纤维应用领域亦有闻风备货态势，促成市场货紧继续升温。

　　卓创数据显示，2、3月拉丝料排产率较去年同期分别降6.84、1.92个百分点，4月8日排产率22.84% ，较去年同期降7.91%个百分点，预期近期纤维料偏高的排产率仍将会影响到拉丝的排产量。因4月份是交割月，市场对标品拉丝需求量增加，所以拉丝供应紧俏亦成为市场多头炒作理由。

　　然而在PP暴涨的同时，除纤维类的下游因利润因原料暴涨而被快速压缩，成为后续的显性利空，除此之外，后市纤维-拉丝价差修复至正常水平，今日两者的价差已经缩窄至1150元/吨，装置切回拉丝后带来标品的明显增加也将承压市场价格。

　　另一方面，部分下游工厂开工负荷仍低于历年同期水平，受海外公共卫生事件影响，出口订单压力仍在。纤维料对市场的支撑只是短期，长期来看，全球经济发展以及OPEC+会议是否达成减产协议，才是决定PP走势的关键因素。