供应方面-菜籽市场分析
国内油菜籽进口持续扩展多元化渠道，3-5月油菜籽进口量预期同比回升。3月份市场有传言称中国或全面恢复加拿大油菜籽进口，4月3日外交部发言人华春莹称关于加拿大油菜籽杂质率问题，中加双方主管部门签署的有关备忘录已于2020年3月31日到期，为防范有害生物传入，中方主管部门已决定对上述备忘录不再延期，在现有检疫要求基础上，不允许杂质含量超过1%的加拿大油菜籽输华，市场传言不攻自破，中加贸易关系再度回归僵持状态。中加贸易态度持续僵持的背景下，我国油菜籽进口对于加拿大依赖度有所降低，海关总署数据显示，2020年1-3月，我国累计进口油菜籽64.56万吨，较去年同期122.28万吨下降47.2%，其中加拿大占比为56.2%，澳大利亚占比为32.3%，俄罗斯占比为9.9%，而去年同期加拿大占比为92.5%，俄罗斯占比为5.6%，蒙古占比为1.9%。4月油菜籽进口利润仍然较为丰厚，天下粮仓数据显示，4月进口油菜籽盘面压榨利润处在580-680元/吨区间，仍然正向激励油厂采购，4-5月油菜籽进口量同比预期回升，天下粮仓预估数据显示，4月、5月预估到港量分别为37.3万吨、30万吨，累计进口量高于去年同期的49万吨。
压榨量方面，由于油菜籽可供应量仍然较为有限，5月压榨量继续维持低位水平。国产油菜籽目前处于青黄不接的时期，整体可供应量有限，进口油菜籽量同比虽然回升，但是仍低于正常的水平，再加上沿海油厂油菜籽库存处于近五年低位，5月油菜籽供应量仍然表现不足。天下粮仓数据显示，4月国内菜籽共压榨251000吨，较上月191000吨增加60000吨，其中进口菜籽压榨量在251000吨，较3月份的压榨量191000吨增加60000吨，增幅31.41%，较去年同期223100吨增幅12.51%。2019/2020菜籽压榨年度(始于2019年6月1日)迄今，进口菜籽压榨量总计为194.7万吨，同比减少225万吨。
需求方面-养殖市场分析
国内疫情得到控制，全国经济活动陆续恢复，3月以来全国饲料企业开工率快速回升，整体饲料已恢复往常。国家统计局数据显示，2020年3月全国饲料产量为2150万吨，相比去年同期的1964万吨增长186万吨，全国1-3月饲料累计生产量为5817万吨，高于去年同期的5408万吨。整体养殖市场来看，肉类养殖效益较好，对整体存栏存在正向推动作用，同时进入5月份，水产养殖也将迎来旺季，整体饲料产量预期延续回升态势。
(1)水产养殖市场分析
全国有序复工复产，鱼类的价格以及交易量都有所回升。农业农村部数据显示，5月1日鲤鱼批发平均价为11.84元/公斤，相比4月初的11.68元/公斤上涨0.16元/公斤;鲢鱼的批发平均价为10.19元/公斤，4月初为10.11元/公斤;草鱼的批发平均价为13.38元/公斤，4月初为12.76元/公斤;鲫鱼的批发平均价为17.87元/公斤，4月初为17.11元/公斤。广东农业部信息显示，1-3月草鱼市场交易量环比分别降2%、降9%和增3%;1-3月罗非鱼市场交易量环比分别下降19%、下降12%和增长24%。进入5月份，全国气温稳定回升，水产即将进入养殖旺季，菜粕消费量预期也将有所提升。
(2)肉类养殖市场分析
能繁母猪存栏延续回升，生猪养殖盈利继续收窄。4月国内经济活动继续恢复，生猪养殖高盈利正向激励行业养殖热情，同时各地大力推进生猪养殖的扶持政策，能繁母猪存栏量预期将继续回升。农业农村部数据显示，4月22日生猪养殖预期盈利为1616元/头，相比前一周的1639元/头有所下降，相比去年同期的397元/头大幅上涨。国家统计局数据，能繁母猪存栏已连续6个月增长，今年一季度能繁母猪存栏相比去年四季度增加301万头，3月末能繁母猪存栏比去年9月份增长13.2%。
肉鸡养殖预期收益略有下滑，行业正向推动作用仍在。非洲猪瘟的发生加剧了国内猪肉供需缺口，猪肉价格不断走高，低价禽肉的消费出现了较大幅度的上涨，禽肉整体的养殖效益以及存栏都有所增长，目前来看猪肉供需缺口衍生出的禽肉消费空间仍存，同时肉禽养殖预期盈利较好，肉禽存栏预期延续增长态势。农业农村部的数据显示，4月22日肉鸡养殖预期盈利为3.55元/只，整体处于历史中位偏高的水平。
菜粕进口以及库存情况
我国进口菜粕主要依赖加拿大，中加贸易关系影响下菜粕进口量有所下滑。海关总署数据显示，我国2020年1-3月累计进口菜粕34.06万吨，略低于去年同期34.73万吨。天下粮仓数据显示，4月、5月预估到港量分别为7万吨、9万吨，仍然略低于去年同期的13.5、10万吨。进口颗粒粕同比略有下滑，整体进口颗粒粕库存跟随回落。天下粮仓数据显示，截至5月1日，华东、华南进口颗粒菜粕总库存在134300吨，较上周151300吨减少17000吨，降幅11.24%，较2019年127000吨增加7300吨，增幅5.75%。
油厂油菜籽开机率偏低，菜粕库存下滑至近五年低位。天下粮仓数据显示，截止5月8日当周，两广及福建地区菜粕库存增加至9500吨，较上周5500吨增加4000吨，增幅72.83%，但较去年同期各油厂的菜粕库存31200吨降幅69.6%。
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