[远大期货]12.11棕榈油期货行情:棕榈油期货国际
距离12月22日大连商品交易所引入境外交易者参与境内棕榈油期货交易的日子越来越近。棕榈油期货国际化之后,对市场及产业链企业将产生何种影响?
中国市场举足轻重
棕榈油期货于2007年在大商所上市,是我国首个全进口商品的期货品种。上市十余年来,市场运行稳健,大商所由此发展成为全球最大的棕榈油期货市场。
统计数据显示,2009年至2019年,棕榈油期货年成交量连续多年位居中国农产品期货市场前列。2019年日均持仓量42万手,折合420万吨,当年成交量1.35亿手,折合13.5亿吨,成交量位居全国农产品期货第三位。按可比口径计算,是马来西亚衍生品交易所成交量的5.77倍。今年上半年,大商所棕榈油期货成交量在全球农产品期货期权市场中排名第二位,影响力日益提升。
尽管中国不是棕榈油的产地,但中国市场的棕榈油交易较为活跃,中国市场的需求对国际棕榈油价格具有重要影响力,大商所棕榈油期货价格与境外交易所相关品种价格的联动性日益提升。
“马来西亚棕榈油期货主要跟随大商所棕榈油期货的价格波动。”中国粮油控股有限公司油脂业务部副总经理侯雪峥表示:“实际上,对于马来西亚等棕榈油生产国家来说,中国是最优的客户。一方面,信誉好;另一方面,中国客户的贸易影响力非常之强。”
侯雪峥表示,受疫情影响,全球的棕榈油消费需求有所减少。中国经济复苏速度很快,对棕榈油的需求增加,从而导致近期棕榈油价格比去年同期有一定幅度的上涨。
破解“价格倒挂”困局
受交易规则限制,境内与境外的棕榈油经常出现“价格倒挂”局面,困扰着产业链企业的运营、贸易活动。
北京合益荣投资集团有限公司董事长周世勇介绍称:“境内价格主要和下游需求关系密切,境内需求情况很大程度上决定了境内价格。然而,境外产地是按照当地的报价,这就形成了棕榈油市场境内境外‘价格倒挂’的现象。”
周世勇说,大商所棕榈油期货国际化之后,全球棕榈油的价格将趋于合理,形成公允价格,将对境内企业的贸易带来诸多益处。
侯雪峥也表示,大商所棕榈油期货国际化之后,一方面可以提供给境内企业真正产地的价格信息;另一方面,还能为企业带来更好的针对上游的套期保值工具。
此外,对于参与境内交易的境外企业而言,大商所棕榈油期货国际化之后,将为其省去部分中间环节,有助于其交易环节的顺利运转。
新实力食品科技(南京)有限公司总经理方明表示,企业资金在境内、境外之间流通受限,有时候会影响在境内的交易。为此,公司在国内开了期货账户,作为“资金池”周转资金。资料显示,该公司是印尼最大的棕榈油出口商之一顶峰集团有限公司在华全资子公司。
“棕榈油期货国际化后,会有更多的境外投资者参与中国棕榈油期货市场。中国市场规模比较大,对手盘比较多,交易更为活跃。”方明说。