镍价经过节前资金流出以下跌整理后，节后趁着美元指数下挫，以及人民币升值呈现显著的快速跳涨。此外新能源汽车相关股票带来也形成了期股联动的氛围，资金热度明显。但是注意进口窗口打开，新关税实施下进口利润出现仓单增加。后续期现联动支持与资金面的配合度需要观察。
一、节日前后的资金效应明显
节前可以发现美元指数虽弱，但人民币在6.5附近出现了比较明显的横盘态势，叠加节前资金获利了结一度引发有色普遍的整理甚至调整。而在节后，资金重回市场，而美元指数再度选择向下，人民币快速升值显著，人民币相关资产吸金效应再度明显。通常人民币升值利好国内依赖进口的相关品种，易形成比较明显的外强内弱走势，且外强效应明显。
二、突发事件助长了镍的波动
元旦期间特斯拉降价引发广泛关注，有业内人士认为，这是新能源汽车行业“降成本放量”大逻辑的直接体现。降价利好新能源汽车的行业整体发展，尤其是终端需求。预计2021年新能源车行业的盈利会有明显加速，行业仍具备有较好投资机会。今天A股市场表现突出的也是特斯拉链条相关企业，新能源电池相关股票齐升。
总的来看，调价对于相关企业扩大市场规模影响非常显著，利好明显，电池增长预期可期，因此也可以看到电池相关版块的大幅上涨。但是需要看到以下几个问题：
1、一直以来，特斯拉对标油车，市场竞争以降低整车成本为主。随着欧洲、中国，甚至美国也可能跟进(拜登上台对于新能源行业可能利多)，产业政策、消费引导，为新能源汽车带来强劲助力。需求增长可期。
2、特斯拉在我国的生产逐渐放量，与宁德时代(300750,股吧)合作，惠及国内电池龙头;同时意在欧洲调厂，布局新需求端爆点;电池研发跟进的同时，逐渐寻求向原料上游的长期稳定合作，向加拿大寻求矿业合作，同时也可能会在印尼寻求长期稳定的矿石供应，这是产业链条向上向下综合延升的过程。这意味着特斯拉在加强全产业链的控制，尤其是对于原料，它的目标是长期稳定的供给，还有成本具有优势。但这不意味着，镍价本身会持续大涨，这与电池企业控成本意愿实质相背。
3、新能源电池产业链也在向印尼投资转移。新能源汽车的发展预期也促使湿法投资项目也纷纷落地，目前在建湿法项目主要有力勤Obi项目和华越项目有望在2021年投产，总产能接近10万镍金属吨，接下来还有青美邦(QMB)、ACM、SNI、CKI、PT Vale五个项目近20万吨的产能正在规划中。新能源电池企业，甚至不锈钢企业也在这一领域通过对于原料端投资优势抢占赛道。电池企业对于原料端的控制力、自给能力增强相对会有更强的市场竞争力。
4、今年我国新能源汽车补贴将会继续退坡。不过中汽协乐观预期新能源汽车国内需求较增长40%。汽车厂商在补贴退坡情况下将会更加致力于成本控制。电池成本占整车成本40%或以上，因此还是继续会成为降成本的重点。
