由于成本支撑较强，港口持续去库，工厂库存低位，贸易商补货和下游刚需有所回暖，现货流通偏紧，持货商挺价拉涨，且新增产能投产不及预期，装置集中检修，4月新增产量有限，市场做多热情升温，苯乙烯价格强势反弹。但是，随着苯乙烯价格快速回涨，下游和终端对高价货源抵触情绪增加，现货成交清淡，刚需采购为主，在终端需求未明显回暖的情况下，苯乙烯价格上涨空间将受压制。预计4月份苯乙烯偏强震荡，多单继续持有，谨慎追多，第一压力位为9400。关注下游需求改善情况。
正文
一、苯乙烯成本支撑较强
原油：供给端， 4月OPEC+产油国会议决定将在5月、6月和7月分别将石油日产量提高35万桶、35万桶和44.1万桶，沙特将逐步取消自1月以来自愿减产的100万桶/日，5月减少25万桶/日，6月减少35万桶/日，7月减少40万桶/日，同时沙特方面表示，当伊朗恢复到2016年的产量时，可以考虑限制产量。产油国未来的增产计划较为温和对供给冲击有限，同时市场认为欧佩克+逐渐增加的石油供应不足以满足不断增长的需求，且对于伊朗供给的恢复也有一定对策，因此原油供给总体偏紧。需求端，虽然欧洲疫情反复，对原油需求恢复造成阶段性的负面影响，但是随着疫苗广泛接种，出行生活将逐步回归正常化，原油需求逐渐恢复的趋势不变。整体上，供给偏紧，结合需求恢复和通胀预期，原油将延续偏强震荡的走势。
纯苯：成本端原油偏强震荡，成本支撑较好。供给端，据隆众资讯，纯苯外盘价格高位坚挺，美韩套利窗口开启，中韩套利窗口关闭，预计4、5月份韩国纯苯出口中国减少;马来西亚、日本和印尼三套装置非计划内检修，近40万吨/年产能受到影响，预计东南亚地区供应偏紧。国内4月纯苯装置集中检修，产量预计下降。需求端，纯苯下游利润较好，开工率维持高位，对纯苯需求较好。预计4月份纯苯价格震荡向上。
乙烯：韩国LG裂解装置故障，在供给端对乙烯价格有支撑。成本端，原油偏强震荡。需求端，下游开工率高位，需求较好。预计乙烯价格偏强震荡。
苯乙烯利润在3月中下旬触及成本线后，快速回升，当前500元/吨左右，利润尚好。原材料端对苯乙烯价格支撑强劲，但是尚好的加工利润，对成本支撑力度有所削弱，总体上苯乙烯成本支撑较强。
二、装置集中检修 4月份供给增量有限
截至4月2日，苯乙烯开工率88.45%，苯乙烯开工率维持在近90%左右的相对高位。在3月下旬已经出产品的中海油壳牌70万吨/年装置和中化泉州45万吨/年装置，将在4月份产品投向市场，并逐步提高开工负荷，但是原计划4月中旬投产的中化弘润12万吨/年装置投产延期到5月初，新装置投产未按原计划实施现象屡有发生。而4月份装置集中检修，涉及产能125万吨，将对冲部分新增产能，产能增量有限。
