全国碳排放权交易市场(简称“全国碳市场”)启动步入倒计时。全国碳市场第一个履约周期预分配配额将于近期正式发放，届时，全国各省级生态环境厅核对企业配额发放数量，将配额分别发放至本省(市)重点排放单位登记账户。“全国碳市场建设已经进入关键阶段。”上海环境能源交易所总经理刘杰透露，目前全国碳市场已完成交易系统、注册登记系统、数据报送系统等支撑系统的建设，正在积极推进配额分配、系统测试等相关工作，6月底前将正式启动上线交易。
市场建设进入“备战冲刺期”
“根据生态环境部有关要求，4月30日前企业要完成2020年度温室气体排放数据填报，6月30日前省级部门要完成核查工作，9月30日前省级部门要完成配额核对工作，企业将于12月31日前完成配额的清缴履约。”刘杰表示，目前全国碳市场总体架构正逐渐明朗。
从系统架构来看，全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。“为实现全国碳排放权交易统一市场和统一价格，交易系统按照‘系统运行的安全稳定、交易开展的公平高效、市场监管的全面深入、主体参与的方便快捷’的总体考虑开展设计建设。”刘杰表示，交易系统是全国碳排放权集中统一交易平台，汇集所有全国碳排放权交易指令，统一配对成交。交易系统与全国碳排放权注册登记系统连接，由注册登记系统日终根据交易系统提供的成交结果办理配额和资金的清算交收。重点排放单位及其他交易主体通过交易客户端参与全国碳排放权交易。
在交易机制方面，2019年生态环境部发布的《碳排放权交易管理暂行条例(征求意见稿)》提出，根据调节经济运行、稳定碳排放权交易市场需要，可以以拍卖等方式向重点排放单位有偿分配碳排放权，或者组织购买重点排放单位、其他自愿参与碳排放权交易的单位依法取得的碳排放权。“目前，交易所已建立涨跌幅限制、最大持有量限制、大户报告、风险警示、异常交易监控、风险准备金等风险防控制度，加强碳交易风险管理。”刘杰透露。
作为碳市场建设的重中之重，数据质量核查成为制度设计的关键所在。“我国企业由于发展程度、管理意识和管理水平等各方面良莠不齐，因而对基础数据的收集、整理和存档的水平也参差不齐，数据缺乏统一性、完整性和真实性。因此，我们正在以构建一个完整的温室气体排放MRV体系为前提来保障碳市场的建设。”刘杰指出，科学完善的MRV体系是碳排放权交易机制建设运营的基本要素，可以为碳交易主管部门制定相关政策与法规提供数据支撑，为配额分配提供重要保障，同时有效支撑企业的碳资产管理。
对于碳市场制度建设，刘杰建议，未来期待能进一步完善交易机制以及引进更多投资者，适当提升碳市场的流动性和活跃度。建议配额市场和自愿减排市场统一，避免市场割裂和分散设置导致的低效运行，发挥自愿减排市场和配额市场协同效应，实现全国碳市场规模化、规范化发展。
碳金融衍生品探索步稳蹄疾
随着全国碳市场建设进一步提速，以碳远期、碳期货为代表的碳金融衍生品的探索也正稳步展开。
从各地试点碳市场来看，上海、北京、深圳、湖北、广东等多地碳交易所在碳金融产品创新方面做出了较多探索，其中碳交易类的包括借碳、托管、碳债券、碳远期、场外期权交易、场外掉期交易、担保型CCER(国家核证自愿减排量)远期合约等;碳融资类的包括碳基金、碳配额和CCER质押、碳配额回购融资、碳配额卖出回购、跨境碳资产回购等。
“全国碳市场上线交易后，未来会根据碳市场的发展阶段逐步建设碳金融，待市场与政策条件成熟后，再发展各类金融产品。”刘杰表示，碳金融衍生品中的碳远期、碳期货对碳现货市场有着重要的补充作用，2016年上海、广州以及湖北碳市场上线了碳配额远期交易，其中，上海环交所推出的碳配额远期产品为标准化协议，采取线上交易，并且采用了由上海清算所进行中央对手清算的方式，其形式和功能已经十分接近期货，能够有效地帮助市场参与者规避风险，也能在一定程度上发出碳价格信号。
“截至2020年底，上海碳配额远期累计成交量达到433万吨，并且几乎每年都有稳定增长，待全国碳配额运行平稳后，我们将加快全国碳配额远期研究，积极争取主管部门支持，择时上线交易。”刘杰表示，未来将以全国碳配额为基础，研究全国碳配额指数，为争取成为全国碳定价中心打基础。
在碳期货方面，格林大华期货公司研究员纪晓云认为，碳期货未来市场潜力巨大，以欧盟碳期货交易量是现货的30倍的标准测算，我国碳期货交易量可能达到4000亿吨左右，以当前试点碳市场平均50元/吨的价格测算，碳期货年交易额将达到20万亿元，体量上与橡胶、铁矿石、铜等品种大致相当。预计在全国碳市场开始交易、碳市场形成一定规模后，碳期货上市的市场基础将逐步完备。
