Meta的AI战线:广告暴涨 “烧钱”继续_远大国际期
21世纪经济远大期货远大期货孔海丽、实习生王夏雯 北京远大期货
Meta为AI烧的钱,开始体现在财报收入里,但巨额AI投资还将继续扩大。
北京时间8月1日,Meta交出一份超出预期的二季报,季度内实现营收390.7亿美元,同比增长22%,高于分析师预期的383亿美元;净利润为134.65亿美元,同比增长73%;摊薄后每股收益同比增长73%至5.16美元。
广告作为Meta的核心业务,二季度营收同比大涨22%至383.29亿美元,增速是谷歌的2倍。Meta管理层在电话会上透露,AI为其广告业务带来显著影响,包括提升效率、改善效果等等。
在这场美股巨头的AI“钱景”测试中,Meta算是立住了脚。
二季报公布后,Meta开盘涨超10%,最后收于4.82%的涨幅,股价表现优于谷歌、微软披露二季报后的走势。今年以来,Meta股价累计上涨超40%。
摩根大通重申对Meta的“增持”评级,目标价由480美元升至610美元,指“相信Meta已在关键的长远计划上适当投资,尤其是AI”;花旗称,从第二季业绩开始逐渐看好Meta的股票,Meta仍然是该行的首选股;中金上调Meta今明两年营收预测,维持“跑赢大市”评级。
AI竞赛中,Meta将重心逐步从元宇宙全面转向AI,把AI视为未来发展的核心驱动力。此次财报电话会上,Meta表示将继续加大对AI的投资,全力押注AI未来。Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格此前在与黄仁勋的对谈中还曾透露,AI将彻底改变Meta所有产品。
在科技巨头们的共识里,AI是万万不可错过的机会,哪怕过度投资也好过投资不足。与谷歌皮查伊的表态相似,扎克伯格也说:“与其冒着基础设施建设滞后的风险,不如提前做好准备。”
AI推动核心业务大增
财报显示,Meta第二季度营收390.7亿美元,较上年同期的319.99亿美元增长22%;净利润为134.65亿美元,较上年同期的77.88亿美元增长73%;营业利润率为38%,较上年同期的29%增长9个百分点;每股摊薄收益为5.16美元,与去年同期的2.98美元相比同样大幅增长了73%。
其中,广告业务依旧是Meta最核心的收入远大期货,为383.29亿美元,较上年同期的314.98亿美元增长22%,广告总数和每个广告的平均价格均增加了10%。
在财报电话会上,Meta首席财务官李苏珊分析:“有两个主要因素推动了收入表现,一是视频与信息流推荐具备吸引力,二是提高广告的货币化效率,这两者都离不开AI的参与。”
Meta不断发展AI推荐系统,在Facebook和Instagram上,AI提高了推荐质量和用户参与度。而在广告服务方面,AI也带来了改变。
据扎克伯格介绍,在AI的帮助下,广告系统能够精准预测受众群体,未来几年,AI还将为广告客户生成创意,并对广告进行个性化展示。“长期来看,广告客户只需要提供一个业务目标和预算,就能完成其余工作,我们将逐步实现这一目标。”扎克伯格展望说。
收入增长的第二个因素是提高货币化效率,李苏珊指出:“我们通过AI优化更复杂的建模技术,来改进广告投放和广告排名架构,提升广告效果和投放效率。”比如Advantage+解决方案,使广告商最大化广告表现。据其透露,美国广告商在采用Advantage+购物广告系列后,广告支出回报率提高了22%。
李苏珊预计,AI也将使企业与客户的沟通更加高效。“AI工具的使用,帮助企业在与客户的聊天中销售产品,并生成潜在客户。这项功能自从使用Llama 3以来,响应质量取得了良好进展。”
另据扎克伯格介绍,Meta AI虚拟助手已经应用于各种场景中,针对更加复杂的功能应用,用户可以使用AI Studio功能创建AI智能体,协助内容创作、分享以及交互等工作,有效提升商业场景下的服务效率。
Meta在AI领域充满野心,不仅将AI植入公司各个业务中,还致力于成为AI大模型的领跑者。不久前,Meta发布最新开源大模型Llama 3.1系列,其性能可与顶尖闭源大模型相媲美。Meta希望,通过Llama 3.1,创造一个开源引领的新时代。
花旗称,Meta 的AI内容推荐模型正在持续提升用户参与度,相信Meta大幅增加对基础模型的投资,有望带来短期及长期的效益,而Meta正处于效率年的开始阶段,预计到明年及之后,Meta将能实现更大的利润率扩张。
广发证券认为,AI赋能Meta现有业务的商业路径清晰,依托生成式AI这一技术,Meta正在探索商业、内容创作等更多场景的应用,在与场景进行深入融合、产品打磨成熟后,有望推动相关产品和服务的商业化进程。
Meta的AI路线
在AI领域,Meta的话题度并不是最高的,但其决心和投入,丝毫不逊于其他大厂。
本季度财报电话会上,扎克伯格透露,Meta的AI布局将是长周期、全方位的,并坚信这种长期主义的投入将为公司带来更为持久的竞争优势。
“人工智能的本质在于,能够以某种方式影响Meta几乎所有的产品,改进现有产品,并使创造更多新产品成为可能。”扎克伯格强调:“公司有一个相对较长的业务周期,从推出新产品,到将其扩展到拥有十亿或更多用户,然后才会真正地专注于大规模商业变现。”
在扎克伯格看来,真正谈论AI的商业价值,需要数年时间。
李苏珊也表示,生成式AI产品将不会在2024年成为Meta收入的主要驱动力,但确实预计,随着时间推移,AI会创造新的收入机会。
在AI加持下,Ray-Ban Meta智能眼镜功能有较大提升,已成为公司热门产品,目前供不应求。但由于虚拟现实相关产品研发投入较大,公司预计Reality Labs(元宇宙)业务在2024年的运营亏损仍较大。
李苏珊补充说:“虽然我们预计生成式AI的回报将会在更长时间内显现,但我们正在将这些投资与定制广告创意、商业消息、AI助手和有机内容生成等领域释放的重大盈利机会相结合。”
此前,Meta还宣布了多项新动作以拓展其业务版图。公司正通过Llama AI 在AR和VR设备中搭建开放操作系统,还计划推出AI智能眼等创新产品,以及开启Llama 4的训练,训练规模将是Llama3.1的十倍之多。扎克伯格对此透露:“AI不再像是一个聊天机器人,只是回应问题,而是你给它一个意图,它可以给你拟出该想法在不同框架中执行出来的结果,这些原本需要用户花费几周甚至几个月才能实现。”
与其他美股巨头一样,Meta对AI也有着“错失恐惧”。二季度财报电话会上,Meta把全年资本支出预期下限上调到了370亿美元,并预计2025年资本支出将显著增长。李苏珊透露:“我们将在明年显著增加对AI基础设施的投资。”
Meta的AI关键词,除了“烧钱”,还有一个“开源”。
自从扎入AI领域,Meta的路线就一直是开源,并且持续引领了开源大模型的脚步。
近日,扎克伯格在与黄仁勋的对谈中再次强调,开源将确保全球更多的人能够从AI的发展中获得好处和机会,权力不会集中在少数几家公司手中,技术能够更均匀和安全地在社会中部署。
从社交远大期货转型为元宇宙公司,再到进军AI赛道,Meta一直不吝啬于押注新增长点。
在扎克伯格看来,AI最终会影响Meta的所有产品,“它(AI)非常令人兴奋,将在多个时间跨度上改变所有的事情。”