21世纪经济远大期货远大期货倪雨晴 深圳远大期货 当地时间10月10日，amd推出了一系列新芯片，包括Instinct MI325X GPU、第五代EPYC服务器CPU、DPU Pensando系列、ai pc处理器锐龙AI PRO 300系列等。这些产品的发布展示了AMD在AI计算和数据中心市场的竞争野心。
尽管发布会带来了积极影响，但是AMD的股价表现却较为平淡。发布会后，股价起初有所上涨，但很快回落，收盘价为164.18美元/股，下跌4%，盘后微涨0.26%。
股价为何下跌？一方面或受美股大盘影响，三大指数收盘都小幅下跌，科技股也涨跌不一；另一方面，市场上关于AMD能否有效与英伟达竞争的讨论存在噪音，尤其是在生态系统和AI软件整合方面。
有分析人士向21世纪经济远大期货远大期货指出，尽管AMD的硬件表现出色，但英伟达在AI软件上的优势仍然是其核心竞争力。这种复杂的市场反应表明，投资者虽然看好AMD的AI前景，但对竞争态势仍保持谨慎。
反观对手，近日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋刚进行了为期三天的非交易路演，继续传递出增长信心。接下来，市场将继续关注AMD新产品能否被主要数据中心和AI企业采用，公司未来几个季度的表现，特别是第三季度财报，将成为评估持续增长和股价动能的关键。
更新GPU、CPU、DPU
作为此次发布会的焦点，AMD的新版Instinct MI325X AI芯片备受关注。MI325X采用了AMD CDNA 3架构，与前代产品MI300X相比，在性能和功能上均有所提升。
同时，对标的是英伟达上一代的H200。它采用了256GB的HBM3e内存，内存带宽最高可达6TB/秒，在这两个数值上MI325X都超过了H200。
AMD表示，MI325X在运行Llama 3.1、Mixtral等大模型时，推理性能比英伟达H200高出20%-40%。与H200相比，MI325X在FP16（16位浮点数）和FP8峰值理论计算性能上，能够提供1.3倍的性能优势。
除了MI325X外，AMD还透露了下一代MI350系列GPU加速器的相关信息。MI350系列将采用AMD的CDNA 4架构，并使用先进的3nm制程工艺，配备高达288GB的HBM3E高带宽内存，对标的是英伟达最新的Blackwell系列。
根据AMD公布的路线图，MI350系列将在明年上市，其中8卡的MI355X在FP16数据格式下的峰值算力可达到2.3PF，比MI325X提升1.8倍，与英伟达B200的算力持平。而在FP6和FP4格式下，其算力可达9.2PF，比B200在FP6格式下算力提升近一倍。
这一数据表明，AMD欲进一步提升服务器GPU市场的地位，数据中心都是业内看好的增长市场。此前，AMD董事会主席兼CEO苏姿丰曾表示，AMD预计今年数据中心GPU收入将超过45亿美元。GPU之外，在服务器CPU方面，AMD推出了第五代EPYC“图灵”系列服务器CPU。这款CPU采用了台积电3/4nm制程和Zen 5架构，最高配置拥有192核心和384线程。AMD表示，EPYC 9965的多项性能表现比英特尔的旗舰服务器CPU Xeon 8592+“强上数倍”。这些年来，在服务器CPU市场上，AMD的市场份额一路攀升，今年上半年已经达到34%。
此外，在PC的处理器上，锐龙AI PRO 300系列瞄准了AI PC市场，预计到2025年将有超过100款锐龙AI PRO PC上市；在网络解决方案上，AMD还发布了AI网卡Pensando Pollara 400和Pensando Salina 400 DPU，DPU作为数据中心的关键组件，对于提高数据处理效率和安全性具有重要意义。
整体而言，整场发布会的新产品主要围绕着数据中心市场，以服务器芯片为核心，不仅有被视为AI芯片的GPU，还有CPU等核心产品，并涉及了DPU等关键组件。眼下，AMD和英伟达都在加速推出新品，增厚数据中心的相关收益。
继续挑战英伟达
与此同时，AMD和英伟达的竞争格局显得更加激烈。长期以来，英伟达一直是数据中心和AI领域的领头羊，其GPU产品在AI计算市场上占据了九成左右的份额。近年来，AMD等竞争对手也在加速崛起，提供更多AI选择。
据悉，微软、OpenAI、meta、Cohere、Stability AI等企业的很多生成式AI解决方案均已采用MI300系列AI芯片。随着新品MI325X在2025年进入量产，预计AMD将进一步增强其在数据中心和AI市场的影响力。
分析师普遍认为，AMD正采取积极措施与英伟达在数据中心和AI领域展开直接竞争，但其与英伟达的市场地位差距依然存在，特别是在客户采用速度和生态系统的成熟度上。
多位业内人士向远大期货表示，AMD瞄准英伟达一直在苦苦追赶，尤其是英伟达自身也研发整合了CPU之后，竞争进一步加剧，现在不仅仅是单颗芯片的较量，而是体系化解决方案的比赛。
比如，英伟达在GPU领域拥有完善的生态系统，英伟达十年磨一剑打造了CUDA软件生态帝国，这使得其产品在深度学习等领域具有广泛的应用。然而，AMD也在不断改进其软件ROCm，以便AI开发人员可以轻松地将更多AI模型切换到AMD的芯片上。这使得AMD在技术和生态系统方面逐渐具备了与英伟达竞争的实力。
在AMD频频发力的同时，英伟达近日也在放大声量。此前Blackwell的延期交付质疑，让市场对英伟达新产品产生隐忧，日前黄仁勋连续三天的演说，一扫迷雾，向市场释放出强劲增长的信息。
根据摩根士丹利报告中梳理的交流要点，短期内Blackwell的部署进展顺利，产品在未来12个月内已经售罄，显示了持续强劲的市场需求。此前Blackwell硅片的初期问题现在已经完全解决，预计在一月的季度中Blackwell将实现数十亿美元的收入。
同时，报告还指出，英伟达管理层强调了AI推理复杂性带来的新机会，这些推理的扩展呈指数级增长，伴随着“长期思维”。而更加复杂的推理需求就需要更多的计算量，也意味着需要更丰富的硬件组合——英伟达表示即将推出的机架级产品就是最佳解决方案。
整体来看，2025年将是一个异常强劲的年份，英伟达管理层将其定义为长期投资周期的早期阶段。黄仁勋还明确表示2026年预计将继续增长，尽管未透露量化数据。
展望未来，2025年将成为双方激烈竞争的关键一年。英伟达的Blackwell架构即将大规模投入市场，而AMD也将在新一代芯片上发力，力图在数据中心市场占据更大份额。AMD正在持续挑战英伟达，而英伟达也在强化其在市场上的长期领导地位。未来几年内，这场科技巨头间的竞赛不仅关乎硬件性能，更关乎整体解决方案的成熟度和市场的长期需求。
