周一，A股三大股指集体高开，行情风向标券商股一马当先，带动沪指站上3400点整数关口。
截至午间收盘，上证综指报点3436.30点，上涨2.27% ；深证成指报13732.39点，上涨1.80%；创业板指报2692.99点，上涨0.91%。沪深两市半日成交量达6876亿元，北向资金净流入超过50亿元。
盘面上，除了券商板块带头上攻以外，银行、保险、房地产、食品饮料等板块也涨幅居前。从市场风格上看，多家机构表示接下来看好顺周期板块投资价值。
券商迎多重政策红利
今日早盘，券商板块整体上涨5.10%，涨幅位居申万28个一级行业首位。具体来看，在券商板块中，招商证券、国联证券、国信证券涨停，中银证券、国金证券、第一创业等多股涨逾7%。
此外，银行、保险、房地产等板块也纷纷大涨。银行板块中，成都银行涨停，杭州银行、贵阳银行、南京银行等涨逾6%。保险板块中，中国人寿涨停，中国人保、中国太保等涨逾4%。房地产板块中，保利地产、金地集团等涨逾4%。
券商板块为何今日集中爆发？市场人士分析，或与近日发布的行业利好政策有关。上周五，深交所宣布计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市，券商投行业务将迎来增量。
此外，证监会14日发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》，向社会公开征求意见。规范证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动，可以租用存股权控制关系(或同一控制关系下)的商业银行、保险公司的网络平台开展证券业务活动。
某券商网络金融部业务人员表示，正在征求意见的“管理规定”重点是明确了监管底线，厘清了券商与第三方合作的边界，对证券行业而言是个利好。
广发证券非银金融分析师陈福认为，第三方渠道有望增强证券公司获客能力，建议持续关注背靠头部金控集团、银证业务有望协同的证券公司。一些与大型互联网平台存在股权关系的券商也有望受益。
券商还有上涨空间吗？
回顾本轮券商板块行情，自7月以来，券商板块以24.37%的涨幅排在行业第三，仅次于军工和休闲服务。
在大幅上涨后，券商板块中间经历过多次调整，但估值依旧不低。截至8月17日收盘，券商静态PB估值中枢上修到2.03倍，处于历史较高水平。目前投资者较为关心的问题是，券商板块后续有没有上涨空间？
对于如何看待板块估值，华创证券非银团队通过历史测算发现，当A股成交额破万亿时，券商板块估值低于2倍以下只占14.6%，且历史底线是1.7倍。而2至3倍之间占比25%，上限值为5.25倍。当前破万亿的成交量说明券商未被高估，且正反馈一旦形成有望打开上涨空间。
中航证券也指出，证券行业上半年业绩增长25%，预计上市券商增长30%左右，下半年在成交放量和保持IPO常态化背景下，增速预计强于上半年，估值仍有一定上行空间。
站在当前时间节点，安信证券非银分析师张经纬、蒋中煜发文表示，券商股迎来三大边际改善：业务增量空间打开、低利率加杠杆、政策利好落地，核心关注的行情变量应是两融余额及其占流通市值之比。
顺周期板块备受看好
随着银行、保险板块的大涨，市场上对于顺周期板块的关注也开始越来越多。周末多家券商研报认为，A股向上趋势不变且下一轮上涨渐行渐近，配置上力推顺周期板块。
国泰君安策略李少君团队指出，从风格来看，周期和银行占优，消费和科技企稳，顺周期受益于盈利修复、估值修复和低风险偏好特征，有望继续发力。具体行业上，建议关注银行、建材、建筑、机械、家电、汽车、新能源。
招商证券首席策略分析师张夏认为，当前A股仍处在2019年1月以来的上行周期中，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑，以金融、建筑、建材为代表的顺周期低估值板块，汽车、家居等可选消费，消费电子和以电动智能汽车为代表的科技领域，均是重点调仓布局的方向。
开源证券策略牟一凌团队推荐四条主线：低估值+顺周期的大金融；经济复苏下，商品价格有望继续上行，景气有支撑的化工、煤炭、有色；经济复苏过程中，股价弹性与行情持续性兼备的建材、工程机械、建筑；消费可适当布局家电和汽车。
（远大期货官网：上海证券报）
