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　　远大期货官网：金融报道|新华保险“半年考”：银保渠道翻倍增长 队伍效能提升任重道远 来源：财经网

　　倪萍/文

　　作为提出“二次腾飞”全新发展目标的开局之年，新华保险于昨日交出年中答卷。半年报指出，上半年，新华保险营业收入与保费收入增长迅速，分别实现1186.60亿元和968.79亿元。

　　不过，其归母净利润同比下降22.1%为82.18亿元。而在高增长的发展势头下，一些延续已久的老问题仍未解决。例如其新业务价值较去年同期下降11.4%，为52.21亿元，需要说明的是，该项数据在2019年半年报和2019年年报亦呈现下滑，分别减少了8.7%和19.9%。此外，秉承“规模先行”的发展策略，新华保险个险渠道得以壮大，但队伍效能持续下滑。

　　银保渠道翻倍增长

　　8月25日晚，新华保险在港披露半年报。报告显示，上半年，新华保险原保险保费收入实现968.79亿元，同比增长30.9%。其中，长期险首年保费298.62亿元，同比增155.0%； 长期险首年期交保费134.60亿元，同比增长15.1%； 续期保费626.95亿元，同比增长7.4%； 短期险保費43.22亿元，同比增长11.3%。不过，十年期及以上期缴保费则出现下滑，较2019年同期下降17.2个百分点，保费收入为49.69亿元。

　　从业务类型来看，分红险是上半年的增长主力。2020年上半年，分红险实现保费收入为400.54亿元，同比增加55.9%，是报告期内增长最快的险种。而传统保险和健康险则分别增长了23.5%和14.4%，至235.81亿元和320.21亿元。

　　此前，2019年工作会议中，新华保险确立了“二次腾飞”的发展目标，即形成“地位稳定第一梯队、资产突破万亿平台、规模价值同步增长和产业协同发挥效能”。为此提出“1+2+1”战略构想，即推进以寿险业务为主体，以财富管理、康养服务为两翼，以科技赋能为支撑的“一体两翼+科技赋能”布局。其中，重启银保渠道成为新华保险发展“变道”的重要举措。定位为寿险业务主要渠道的银保渠道，将肩负贡献新单保费规模的使命。

　　在此次半年报中，银保渠道增长瞩目，与此前战略布局形成呼应。数据显示，截至2020年6月末，银保渠道保费收入合计为291.43亿元，同比增长133.8%，相较之下，个险渠道保费收入仅增长10.5%。

　　在银保渠道中，坚持“确保规模贡献，促进价值发展”，实现保费收入291.43亿元，同比增长133.8%。其中，长期险首年保费195.07亿元，同比增长635.3%； 长期险首年期交保费36.59亿元，同比增长 38.0%；续期保费95.92亿元，基本与去年同期持平。

　　个险队伍效能持续下降

　　2019年，依据“业务增长，队伍先行”的经营策略，新华保险走上了规模为先的发展路线。在2020年上半年，队伍建设仍是其发展重心。根据其半年报数据，个险规模人力为52.6万人，同比增长36.5%，但队伍效能有所下降。上半年，新华保险月均合格人力为13.5万人，同比下降3.5%，月均合格率为26.4%，较2019年同期下降12.4个百分点，月均人均综合产能3578元，同比下降20.0%。对此，新华保险在半年报中表示，疫情影响下，队伍展业难度陡增，核心作业人力下滑。

　　而据财经网金融观察，队伍效能下滑问题并非首次出现。2019年半年报显示，其月均合格率为38.8%，降低了2.9个百分点，月均人均综合产能为4472元，同比减少13.8%。在2020年中期，这一问题仍在困扰新华保险。

　　在去年12月，新华保险亦对上述问题有过相关阐述，“2020年，队伍建设仍将是新华保险工作的重心，公司将在遵循新增、绩优、晋升、留存发展规律的基础上，重点关注队伍效能提升。未来三至五年，公司将采取螺旋式增长的队伍发展模式，推动人力增长的同时保持质量稳定，增强队伍建设对业务发展的支撑能力。”从目前发展趋势来看，距离“效能提升”仍有一定距离。

　　股权投资收益下滑

　　投资方面，定期存款增长49.2%，在所有投资方式中增长最快，存款金额由640.40亿元上调至955.40亿元，占比10.6%；股票型金融资产增长17.5%，以1844.33亿元占比20.5%，债权型金融资产占比最高，为61.6%，投入资金5544.99亿元，较2019年末的5505.39亿元微增0.7%。

　　新华保险表示，債权型金融资产投资是資產配置的主要方向，上半年一方面主动把握利率阶段性机会，波段操作；另一方面从战略配置角度出发，持续大力度配置长久期地方债。国债等利率债品种。金融产品的配置继续围绕绝对收益目标，对大量的金融产品项目进行密集调研，在风险可控的前提下积极寻找、择优配置优质资产。截至2020年6月30日，公司债权型金融资产投资金额为5544.99亿元，在总投资资产中占比为61.6% ，占比较上年末下降4.0个百分点。

　　不过，在投资收益方面，债权投资利息收入为134.49亿元，较2019年同去增长13.0%，而股权投资收益则下降了14.8%，收益为28.15亿元。