远大期货官网：公募规模逼近历史高点：权益基金凶猛，债基连续三个月缩水
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）远大期货 胡金华 见习远大期货 喻莎 上海报道
8月26日晚间，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）披露了最新的公募基金市场数据，截至2020年7月底，我国境内共有基金管理公司129家，公募基金资产净值合计17.69万亿元。公募基金总规模正在回归历史巅峰，相比今年4月底历史最高点17.78万亿，处于历史第二高点水平。
其中，权益类基金依然火爆，7月底股票基金和混合基金规模环比分别上升14.06％和20.22％，合计增长7564.49亿元，占7月基金新增规模的96.35%，成为增长的主力军。而债券基金却不断缩水，从6月末的3.12万亿元下降到2.88万亿元，环比下降7.60%，这也是债券基金规模连续第三个月缩水。
“债券基金不断缩水主要原因有两点，一是权益市场的快涨行情引发了‘股债跷跷板’效应，导致公募基金内部资产净值从固收大迁移到权益；另一方面则是债券基金本身的收益率走低导致大量投资者赎回，影响其规模的扩张。”8月27日，凡德投资总经理陈尊德在接受《华夏时报》远大期货采访时表示。
权益类基金热度不减
A股市场震荡加剧，但权益类基金却热度不减。
中基协显示，截至2020年7月底，我国境内共有基金管理公司129家，公募基金资产净值合计17.69万亿元。按产品类别来看，7月除债券基金规模缩水外，股票基金、混合基金、货币基金、QDII基金均实现了不同程度的增长。
其中，权益类基金持续火爆，7月底股票基金和混合基金规模环比分别上升14.06％和20.22％，合计增长7564.49亿元，占7月基金新增规模的96.35%，成为增长的主力军。
据远大期货统计，截至8月25日，已经有944只新基金成立，今年以来新成立基金的募集总额已超过1.9万亿元，正在迈进历史性2万亿大关，创下新的历史纪录。与此同时，一日售罄的新基金越来越多，今年以来新成立的基金中，“日光基”数量达113只。值得注意的是，今年以来，发行规模在100亿元以上的爆款基金有25只，其中有22只属于权益类基金。
光大证券研报统计显示，今年已经有6个月出现单月主动权益基金募集规模超过700亿元，而2015年虽然3-6月的单月募集规模更大，但也只有4个月出现单月募集规模超过700亿元。
8月震荡行情下，权益类基金发行市场却延续火热势头。数据显示，截至8月20日，8月以来已新成立96只基金，合计募集规模2669.21亿元，平均募集规模29.01亿元。其中，权益类基金65只，募集规模1231.25亿元。
从近一周基金成立情况来看，8月21日成立的中欧阿尔法、8月24日成立的南方创新驱动、8月25日发行的兴全合丰三年认购火爆，具体来看，中欧阿尔法首日认购资金超500亿元，是一只“日光基”，南方创新驱动开售仅两天便售罄，兴全合丰三年仅用一天就提前结束募集，按照80亿元的募集上限，将会进行比例配售。
此外，远大期货发现，7月底，基金份额从15.19万亿份环比小幅回升达15.44万亿份，行业整体规模增长的同时，份额并未明显攀升。对此，沪上某公募基金分析人士告诉本报远大期货，这说明投资者“赎旧买新”现象仍在延续，当前市场环境下，主动偏股基金展现出较强的赚钱效应，市场火爆下的趋同心理导致基民赎旧买新行为频繁。
债基规模持续缩水
与权益类基金火爆现象形成鲜明对比的是债券基金的缩水。
中基协数据显示，债券基金资产净值再次下滑，从6月末的3.12万亿元下降到2.88万亿元，缩减规模达2368.76亿元，环比下降7.6%，这也是债券基金规模连续第三个月缩水。
具体来讲，4月底债券基金总规模为3.43万亿元，随后5月下降到3.37万亿元，6月3.12万亿元。按7月总资产净值2.88万亿元计算，仅三个月时间，债基资产规模已大幅缩水5500亿元。
在债基规模持续缩水的背后，债基也成为了今年以来的清盘主力。远大期货统计发现，截至8月27日，年内清盘基金数量共计93只，债基多达41只，占比超过四成，达44%。
对于债券基金规模缩水及清盘现象，陈尊德对本报远大期货表示，债券基金本身的收益率是最大的原因。今年前5个月债券基金平均收益率为2.14%，6月份收益率下滑至1.88%，并且很多债券基金年内收益为负，这种情况下难免会产生淘汰的情况。就算到了7月，债券基金年内收益由负转正，整体收益率也重新回到2%以上，仍挡不住部分债券基金的黯然清盘，这是源自于市场优胜劣汰的需求。
对于债市后续走势，陈尊德认为，债券市场往后看应该还是平稳的，在经过了5月份之后的快速调整，债券的配置价值开始显现。股债需要均衡配置，由于股债具有“跷跷板效应”，因此在震荡的市场中，债券的波动性更小，可以减小组合整体的波动。
农银丰盈债券基金经理王明君认为，经济延续复苏的确定性较强，基建发力空间充足，房地产表现亮眼，PPI低点已过，洪涝灾害对蔬果供给的影响导致通胀压力可能上升，各项数据对债券市场不太友好。
“债券市场也并非完全没有机会，内部结构性问题、就业压力仍困扰国内下半年经济回升速度和力度，潜在的中美摩擦若进一步延伸至实质性贸易和金融领域，将引发避险情绪，从而给予债券市场交易机会。”王明君进一步补充道。
责任远大期货：徐芸茜 主编：公培佳
