远大期货官网：巨量发债300亿“补血”！中信证券扩张之下收罚单合规性遭质疑
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）远大期货 贾谨嫣 陈锋 北京报道
“券商一哥”亟待“补血”。9月17日，中信证券（600030.SH）发布公告称，据证监会批复，公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币300亿元次级公司债券。
300亿元次级公司债或系年度规模之最，“补血”之下是券商巨头中信证券的稳步扩张之路。然而此前一周，青岛证监局消息显示，中信证券因合规问题收到罚单。合规问题系券商工作之重，作为“券商一哥”，中信证券该如何作出调整？
发债300亿补血
根据证监会《关于同意中信证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级公司债券注册的批复》，中信证券可以向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币300亿元次级公司债券。本次次级公司债券分期发行，首期发行自同意注册之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自同意注册之日起24个月内完成。
《华夏时报》远大期货从中信证券方面了解到，本次获批的次级公司债系根据公司2017年度股东大会的授权，中信证券将按照批复规定实施上述次级公司债券发行工作。
Wind数据显示，今年以来上市券商累计发债规模为9134.5亿元，中信证券今年累计发债规模1115亿元，约占市场份额的12.2%。
巨额发债300亿元是否代表中信证券“缺钱补血”？一家中型券商刘姓投行人士告诉《华夏时报》远大期货，对于成熟的头部上市公司而言，发债融资成本低，相当于从市场上“便宜”得到“投资款”，这种“补血”模式并不能单纯指向公司“缺钱”。
负债率较高
券商“红火”之年，为寻求资本扩张，中信证券300亿元次级公司债引发市场悲观情绪。9月17日，中信证券下跌2.05%，收于29.61元/股。
另一面，有市场人士乐观分析，300亿元次级债之下，或是中信证券有大动作。
值得注意的是，巨额发债之下，是中信证券不得不面对的负债率较高的问题。
数据显示，2014年至2019 年，公司最近5年的资产负债率分别为76.99% 、75.60% 、75.52% 、75.99%、 79.10%。
即便中信证券的资产负债率连年稳定在75%左右，但其2019年最新年度的资产负债率已逼近80%。
这或与中信证券连年增长的资产规模有关。数据显示，2014年至2019年，中信证券总资产金额分别为4796亿元、6161亿元、5974亿元、6256亿元、6531亿元、7917亿元。
收合规罚单
远大期货注意到， 300亿元次级公司债获批前一周，中信证券全资子公司因合规问题受到青岛证监局监管。
资深律师虞伍在接受《华夏时报》远大期货采访时表示，券商行业进入“强监管”时代，合规性高于一切。对于行业头部公司而言，监管层的核查可能会更严格。于中信证券而言，稳步扩张的同时，业务合规操作更需要得到重视。
9月10日，青岛证监局官网显示，因未能有效防范员工违法违规风险等三项违规行为，中信证券（山东）公司被青岛证监局采取责令改正并增加内部合规检查次数的监管措施。
监管函显示，中信证券（山东）公司存在三项问题：一是未能有效防范员工违法违规风险；二是对高级管理人员和下属各单位进行考核时，未严格落实合规性专项考核相关要求；三是下属营业部存在部分客户开户资料缺失等情况。
依据相关规定，青岛证监局决定对中信证券（山东）公司采取责令改正并责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。
同时，青岛证监局称：“你公司应认真整改，对相关责任人进行内部问责，于2020年10月20日前向我局提交书面整改报告；自本监管措施下发之日起1年内，每3个月对全部分支机构开展一次内部合规检查，并于每次检查后10个工作日内向我局报送合规检查报告。”
天眼查APP显示，中信证券（山东）公司系中信证券全资子公司，注册资金24.9亿元，其前身为万通证券有限责任公司。
根据2020年半年报显示，中信证券（山东）总资产263亿元，净资产67亿元；2020年上半年，实现营业收入8.99亿元，利润总额4.26亿元，净利润3.21亿元。
远大期货：严晖 主编：夏申茶
