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以史为鉴:黄金在9月回报都是负的 今年会不一样

来源:远大期货    作者:远大国际期货    
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远大国际期货财经报社(亚太)讯 周二(9月3日)国际黄金价格小幅走低,投资者等待一系列美国经济数据出炉,以判断美联储本月料降息的幅度。

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自2017年以来,黄金在每个9月份的回报率都是负值,因为交易员们在夏季休假后陆续回归。今年,有指标显示回调可能即将到来。

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推动金价上涨的可能因素是美联储在8月20日杰克逊霍尔会议后计划在月底降息。问题在于降息幅度是25个基点还是50个基点。

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联邦基金利率通常跟随美国2年期国债收益率的走势,而后者上周跌至3.87%的新低,远低于当前5.25%-5.5%的联邦基金目标利率。这增加了降息50个基点的可能性。

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互换市场目前认为这种情况发生的概率为38%,而一周前这一概率为24%。更大幅度的降息可能会进一步削弱美元,从而预期金价将进一步上涨。然而,这可能会被市场已经充分计入该风险的情况所抵消,金价在过去两周一直维持在2,500美元左右。

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美元徘徊在两周高点附近。美元走强削弱了黄金对其他货币持有者的吸引力。

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“由于缺乏新的积极催化剂,金价无法重新回到历史高点附近。如果我们看到美国经济数据显示经济疲软,美联储采取大幅降息的说法,黄金将会上涨,”OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong说,“今年金价可能高达2640美元,当美联储确认它正在启动一个长期降息周期时,金价可能会触及这一高点。”

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投资者将关注将于周五公布的美国8月非农就业报告。接受路透社调查的经济学家预计,美国将增加16.5万个就业岗位。在此之前,ISM调查、JOLTS职位空缺和ADP就业报告也受到投资者关注。

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交易员目前预计,美联储在9月17日至18日的政策会议上降息50个基点的可能性为31%,降息25个基点的可能性为69%。

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上周公布的数据显示,美国7月消费者支出回升,反对降息50个基点。

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高盛在一份报告中说,黄金“仍然是我们对冲地缘政治和金融风险的首选工具,美联储即将降息和新兴市场央行正在进行的购买行为也为其提供了额外支持。因此,我们建议做多黄金。”

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