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　　香港远大国际期货报道，富时罗素如预期将中国国债纳入其全球政府债券指数(WGBI)，利好出尽，现券期货转弱。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.17%；银行间主要利率债收益率上行2-5bp；信用债方面，恒大地产集团存续债大跌；银行间资金宽松，隔夜回购加权利率下行逾30bp接近1%关口。

　　交易员表示，国债本周表现明显强于政策性金融债，已经充分反应了对纳入富时指数的预期。而且正式纳入时间要到明年10月，这之前外资会提前布局，不过资金流入也是有一定节奏的，虽对国债走势继续形成支撑，但并不会改变市场内在的运行趋势。

　　上海一位券商交易员称，今天债市对中国国债被纳入WGBI的反应是利多出尽，这一事件的交易价值在周一和周二已经体现了。

　　国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.17%，2年期主力合约跌0.04%。全周来看，10年期主力合约周涨0.28%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.03%。

　　银行间主要利率债收益率上行2-5bp。截至16:45，10年期国债活跃券200006收益率上行4.42bp报3.1250%，5年期国债活跃券200005收益率上行4.55bp报2.96%。

　　信用债方面，恒大地产集团存续债收盘大跌，“19恒大02”跌逾30%盘中两次临停；“20恒大01”跌超27%，“19恒大01”跌逾21%，15恒大03”跌逾17%。此外富力地产存续债成交活跃，出现不同程度下跌，“16富力01”、“16富力03”和“18富力10”均跌逾3%。

　　公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月25日以利率招标方式开展了900亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%。Wind数据显示，今日1100亿元逆回购到期，净回笼200亿元。

　　资金面宽松，银行间资金宽松，隔夜回购加权利率再度下行逾30bp接近1%关口，并创6月29日来新低。交易员称，因非银机构周日不上班，致隔夜需求大幅减少，利率进一步回落；跨季方面，央行公开市场继续驰援季末资金面，资金预期乐观，七天期利率亦小幅跌至2%下方。不过国庆长假期间累计到期资金已达到4700亿元，这料给节后首日资金面构成冲击，仍需关注届时央行公开市场操作情况。

　　北京一基金交易员表示，今天这900亿正好是节后第一天到期，加上国庆节期间的，节后首个交易日到期压力不小呀，这是目前需要注意的，所以我们会偏向借稍长一点期限的。

　　一级市场方面，据交易员透露，进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.771%、3.1633%，投标倍数分别为3.3、3.43。财政部91天、182天期贴现国债中标收益率分别为2.1757%、2.5670%，投标倍数分别为2.36、1.98。

　　富时罗素公司宣布，中国国债将于2021年10月份被纳入富时罗素全球政府债券指数（WGBI）。纳入时间仍有待富时罗素咨询委员会成员和其他指数用户在2021年3月份正式确认。机构预计，未来18至24个月，中国债市有望迎来1250亿至1500亿美元的资金流入。

　　中金公司发布报告称，指数的纳入可能会同时带来主动型资金对中国债市的流入。如果被动型资金流入在1500-2000亿美元，叠加主动型资金将有望推动境外机构对国内国债的持仓比重，在明后年倍增至20%以上。

　　江海证券称，现阶段对债市波动进行归因意义不大，关键是市场是否认可震荡会持续。往后看债市仍然处于多空因素并存的状态，资金、供给短期内偏空，地产等基本面偏多，震荡区间或放大，但震荡格局暂未看到明显的改变。